Bitwise ha lanzado el primer producto cotizado en bolsa al contado de EE. UU. que ofrece exposición directa a NEAR, abriendo otra vía para la demanda de los inversores después de que el token se disparara hacia los 5 dólares antes del debut del fondo.
Resumen
- El NRR de Bitwise ha comenzado a cotizar en NYSE Arca, dando a los inversores estadounidenses exposición directa a NEAR a través de un ETF al contado.
- La creación de nuevas acciones del NRR podría traducirse en compras de NEAR subyacente si el fondo atrae entradas sostenidas de inversores.
- Bitwise planea hacer staking de las tenencias de NEAR del fondo, con las recompensas de staking fluyendo hacia el NAV del NRR mientras algunos tokens permanecen comprometidos en staking.
- NEAR cotizaba alrededor de 4,93 dólares después de subir antes del lanzamiento del ETF, dejando las entradas reales del NRR como una medida clave de la demanda posterior al lanzamiento.
Según Bitwise Asset Management, el Bitwise NEAR ETF comenzó a cotizar en NYSE Arca bajo el ticker NRR el 29 de septiembre, con una comisión de gestión del 0,75% y planes de hacer staking de las tenencias de NEAR del fondo.
NRR mantiene NEAR directamente en lugar de utilizar derivados, lo que significa que la demanda de nuevas acciones del fondo puede requerir en última instancia que el producto adquiera tokens subyacentes. La estructura da a los inversores acceso a través de cuentas de corretaje tradicionales sin requerir que compren NEAR en un exchange de criptomonedas o gestionen sus propias carteras.
El staking añade otro componente al fondo. Bitwise dijo que tiene la intención de hacer staking de NEAR a través de su operación institucional de staking, con recompensas acumulándose para los accionistas a través del valor liquidativo del fondo.
Bitwise citó una tasa de recompensa anualizada de staking de NEAR de alrededor del 5% al 25 de septiembre, aunque la tasa puede cambiar y no representa un rendimiento garantizado para los accionistas del NRR.
NRR podría traer nueva demanda al contado de NEAR
El ETF crea un vínculo directo entre la demanda de acciones del NRR y el mercado subyacente de NEAR a través del proceso de creación del fondo.
Las unidades de creación y reembolso contienen 10.000 acciones, según los registros de Bitwise. Las nuevas creaciones pueden por lo tanto llevar a que se adquiera NEAR para el fondo, haciendo de los flujos del NRR una de las cifras a vigilar después de que comience la cotización.
El tamaño de ese efecto dependerá de cuánto capital atraiga el NRR. La cotización de un ETF por sí sola no garantiza compras sostenidas, y NEAR ya había subido considerablemente antes de la primera sesión de cotización.
NEAR cotizaba alrededor de 4,93 dólares en el momento de escribir este artículo, dando al token una capitalización de mercado de aproximadamente 6.500 millones de dólares.
Parte del catalizador del ETF parece haberse descontado durante la subida previa al lanzamiento. NEAR cotizaba cerca de 2,62 dólares el 16 de septiembre antes de moverse hacia los 5 dólares cuando el producto de Bitwise superó sus últimos obstáculos de cotización.
Como crypto.news informó anteriormente, NEAR había ganado alrededor del 43% en siete días para el 25 de septiembre después de que NYSE Arca aprobara la solicitud de cotización del NRR. El token había subido aproximadamente un 176% en el año en ese momento.
Los flujos de inversores hacia el NRR ahora podrían proporcionar una medida más clara de si la demanda continúa después del lanzamiento.
El staking podría mantener algunas tenencias del ETF fuera de la oferta líquida
NRR difiere de un producto al contado que simplemente mantiene sus tokens subyacentes en custodia porque Bitwise tiene la intención de hacer staking de una parte significativa de su NEAR.
Los tokens comprometidos en staking se utilizan para participar en el sistema de prueba de participación de la red en lugar de permanecer inmediatamente disponibles para el comercio ordinario en el mercado. Si NRR atrae capital y sus tenencias de NEAR crecen, la cantidad mantenida a través del producto y comprometida en staking podría crecer con él.
Bitwise dijo que las recompensas de staking se acumularán para los accionistas a través del NAV del NRR. El fondo aún conlleva riesgos de staking, incluidos posibles recortes, problemas operativos y restricciones de liquidez al procesar reembolsos.
NEAR ya tiene una proporción relativamente grande de su suministro comprometida en staking. La investigación de staking del tercer trimestre de Bitwise situó la tasa de staking de la red en alrededor del 45% en julio.
El interés institucional en la estructura había aparecido antes de que NRR llegara al mercado. Una actualización de registro de julio que añadió staking al ETF propuesto de Bitwise coincidió con un repunte de NEAR de casi el 12% cuando el token rompió por encima de una tendencia bajista de varias semanas.
El ETF de NEAR llega tras un fuerte repunte en septiembre
El lanzamiento del ETF se produce después de varios desarrollos en el ecosistema de trading y blockchain de NEAR que contribuyeron a una mayor actividad en torno al token.
El trading spot de NEAR se puso en marcha en Hyperliquid el 23 de septiembre a través de un mercado NEAR/USDC. El interés abierto de los perpetuos de NEAR en la plataforma se situaba cerca de los 344 millones de dólares en ese momento, mientras que las tasas de financiación positivas mostraban que los traders largos estaban pagando a los cortos.
La actividad onchain en torno a NEAR Intents ha sido otra parte del reciente crecimiento de la red. El valor total bloqueado confidencial del protocolo superó los 70 millones de dólares a principios de este mes, lo que activó la primera instantánea bajo su programa de incentivos. Confidential Intents admite la ejecución privada en más de 30 blockchains conectadas.
NEAR ha posicionado Intents como una infraestructura que puede permitir a los usuarios y a los agentes de software autónomos ejecutar transacciones en diferentes blockchains sin gestionar manualmente cada ruta.
Bitwise ha vinculado esa infraestructura directamente a su tesis de inversión para NRR. El director de inversiones Matt Hougan dijo que NEAR Intents ya estaba demostrando cómo la infraestructura de liquidación para agentes de IA podría operar a medida que el software comienza a gestionar actividades como pagos e intercambios.
NEAR Intents ha procesado más de 32.000 millones de dólares en volumen, frente a menos de 1.000 millones un año antes, según las cifras publicadas por Bitwise en el lanzamiento del ETF.
La red ha estado construyendo la utilidad del token en torno a la misma estrategia. En julio, NEAR introdujo pagos de IA basados en staking que permiten a los usuarios bloquear NEAR y recibir créditos de cómputo mensuales para servicios de IA. El sistema admitía 43 modelos de IA en su lanzamiento, incluidos modelos de OpenAI, Anthropic y Google.
“La IA está cambiando fundamentalmente cómo accedemos a la información y cómo ocurre la actividad económica”, dijo el CEO de Bitwise, Hunter Horsley.
Horsley dijo que Bitwise espera que los agentes de IA actúen cada vez más en nombre de los usuarios, se coordinen con otros agentes y participen directamente en la actividad económica, con NEAR construyendo infraestructura en torno a ese modelo.
NRR se une a la línea existente de productos cripto de un solo activo de Bitwise, incluidos sus fondos de Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP y Hyperliquid. Bitwise gestiona alrededor de 9.000 millones de dólares en activos de clientes a 30 de junio y dijo que el producto de NEAR amplía una franquicia que ya incluye un ETP de staking en Europa.
