Gana tornou-se o quinto maior mercado de criptomoedas da África Subsaariana, com transações anuais de ativos digitais estimadas em cerca de US$ 21 bilhões, enquanto os reguladores se preparam para colocar um mercado de stablecoins e de negociação em rápido crescimento sob supervisão formal.
Resumo
- Gana ocupa a quinta posição entre os mercados de criptomoedas da África Subsaariana, com transações anuais estimadas em cerca de US$ 21 bilhões.
- Entre 8% e 17% dos ganenses compraram ou venderam ativos cripto, sugerem dados do FMI.
- As stablecoins estão crescendo mais rapidamente em negociação, proteção contra a inflação e liquidação transfronteiriça informal, segundo o FMI.
- A lei de ativos virtuais de 2025 de Gana concede ao Banco de Gana e à SEC poderes conjuntos de supervisão.
- Vinte empresas agora operam dentro do sandbox da SEC de Gana, abrangendo exchanges, tokenização, corretagem e serviços de negociação.
O Fundo Monetário Internacional relatou que o setor de criptomoedas de Gana tornou-se grande o suficiente para criar novos desafios de licenciamento e supervisão para o Banco de Gana e a Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio. Estimativas citadas do trabalho de assistência técnica do Fundo sugerem que 8% a 17% da população comprou ou vendeu cripto, enquanto a atividade anual de transações é de cerca de US$ 21 bilhões.
Os números são estimativas, não uma medida auditada do dinheiro que entra no mercado. As estatísticas de transações cripto podem incluir ativos que se movem repetidamente entre carteiras, exchanges e contrapartes. A avaliação do FMI coloca Gana em quinto lugar entre os mercados de criptomoedas da África Subsaariana com base nos dados que revisou.
O mercado cripto de US$ 21 bilhões de Gana está se apoiando em stablecoins
As stablecoins são uma das partes que mais crescem no mercado de ativos digitais de Gana, segundo o relatório do FMI. A negociação continua sendo um uso importante, enquanto alguns usuários mantêm tokens atrelados ao dólar como proteção contra a inflação e flutuações cambiais.
A liquidação transfronteiriça está ganhando terreno na economia empresarial informal e semiformais de Gana. O uso de remessas de varejo, no entanto, permanece pequeno, apesar do potencial das stablecoins para mover dinheiro entre países sem depender de trilhos bancários convencionais. O FMI descreveu a tokenização de ativos como outra parte pequena, mas em expansão, do mercado local.
Os reguladores ganenses estimam que o ecossistema de ativos virtuais agora atende mais de 3 milhões de usuários. Em uma declaração de política de 28 de setembro, o Banco de Gana, a SEC e o Centro de Inteligência Financeira disseram que os ativos digitais não podiam mais permanecer fora do sistema regulatório financeiro do país.
O crescimento segue vários anos em que os residentes usaram cada vez mais plataformas cripto para negociação e transferências de valor. O Banco de Gana começou a desenvolver um departamento dedicado a ativos virtuais depois que o governador Johnson Asiama disse que os reguladores não podiam mais ignorar o setor.
FMI diz que as regras cripto de Gana ainda têm lacunas
Gana já tem uma base legal para supervisionar o mercado. O Parlamento aprovou o Projeto de Lei de Provedores de Serviços de Ativos Virtuais em dezembro de 2025, e a resultante Lei de Provedores de Serviços de Ativos Virtuais de 2025, Lei 1154, dá ao Banco de Gana e à SEC responsabilidade por diferentes atividades de ativos digitais.
O arcabouço abrange serviços incluindo exchanges, carteiras, emissão de tokens, stablecoins, empréstimos, corretagem e tokenização de ativos. A SEC de Gana lida com atividades ligadas a valores mobiliários, enquanto o banco central supervisiona áreas que se enquadram em seu mandato de pagamentos e estabilidade financeira.
O FMI constatou que as regras prudenciais e de conduta planejadas de Gana estavam avançando na mesma direção que os padrões internacionais, mas disse que mais trabalho era necessário antes que o sistema pudesse fornecer supervisão abrangente. Sua missão pediu que as diretrizes ausentes fossem concluídas e as regras existentes fossem fortalecidas.
Negociação, corretagem e empréstimos de criptomoedas estavam entre as áreas identificadas para regras mais detalhadas baseadas em atividades. Os arranjos de stablecoin exigem mais trabalho em questões como ativos de reserva, liquidez e resgate, de acordo com relatos sobre as recomendações do FMI.
O Fundo alertou que o tamanho do mercado pode significar que um grande número de empresas busque licenças assim que o arcabouço estiver totalmente operacional. Recomendou resultados de licenciamento semelhantes entre as agências quando as empresas exigirem supervisão de mais de um regulador, juntamente com requisitos de relatórios alinhados.
Para preparar os reguladores, a missão do FMI produziu listas de verificação de licenciamento, tabelas de avaliação de risco e modelos de relatórios para provedores de serviços de criptomoedas e arranjos de stablecoin.
Gana já está testando 20 empresas de criptomoedas
Os reguladores estão usando sandboxes enquanto as regras finais de licenciamento são desenvolvidas. A SEC iniciou seu sandbox de ativos virtuais em março com 11 participantes e disse que as empresas poderiam avançar para licenças baseadas em atividades após seis meses se seus produtos estivessem prontos para o mercado e todas as condições regulatórias tivessem sido atendidas.
Até 19 de agosto, a SEC havia expandido a lista publicada para 20 empresas. Os participantes abrangem exchanges de criptomoedas, plataformas de negociação, corretagem e projetos de tokenização envolvendo ouro, títulos, letras do Tesouro, bonds e financiamento comercial.
Yellow Card Ghana, WhiteBIT Ghana, Hyro Exchange e KoinKoin estão entre as empresas testando serviços de exchange. A Africoin está pilotando a tokenização de ouro, enquanto a Vaulta Digital Assets está testando a tokenização de títulos e a GFX Brokers está trabalhando em um produto de letras do Tesouro.
A SEC disse que as informações coletadas durante o sandbox ajudarão os reguladores a validar e finalizar os requisitos de licenciamento específicos por atividade. Seu arcabouço de março estabeleceu o piloto em 12 meses, ao mesmo tempo em que permitia que empresas em conformidade e prontas para o mercado fizessem a transição mais cedo após completarem os primeiros seis meses.
A implementação do sandbox segue o movimento de Gana de reconhecer formalmente as empresas de criptomoedas sob a Lei 1154. A aprovação da lei pelo país e a divisão da supervisão entre a SEC e o banco central foram abordadas emnovo arcabouço regulatório de criptomoedas de Gana.
Stablecoins estão se tornando um foco regulatório central
As recomendações do FMI colocam atenção especial nos arranjos de stablecoin à medida que seu uso cresce em Gana. O Fundo disse que o arcabouço regulatório deve explicitar como os emissores gerenciam a qualidade das reservas, os direitos de resgate, a liquidez e os riscos operacionais.
O Banco de Gana já lista a emissão de stablecoin entre as atividades que devem se registrar ou obter licença sob o novo arcabouço. Provedores de carteiras, exchanges, consultores de investimento, emissores de tokens, gestores de ativos e credores de criptomoedas aparecem na mesma lista regulatória.
As autoridades começaram a aplicar restrições mesmo antes de o arcabouço completo de licenciamento ser concluído. O Banco de Gana e a SEC alertaram empresas de ativos virtuais contra a publicidade não autorizada de produtos de criptomoedas e stablecoins, dizendo que a atividade promocional exige aprovação regulatória.
Os reguladores de Gana estão simultaneamente construindo capacidade de supervisão. O Banco de Gana criou um Departamento de Ativos Virtuais para supervisionar os participantes do mercado em coordenação com a SEC e o Centro de Inteligência Financeira. Seu mandato abrange licenciamento, conformidade, salvaguardas ao consumidor e riscos ligados à segurança cibernética e ao crime financeiro.
O FMI disse que Gana fez progressos na criação da estrutura legal e de supervisão, mas enfrenta um cronograma apertado para licenciar um mercado do seu tamanho. Sua equipe de assistência técnica recomendou concluir as diretrizes restantes, melhorar a coordenação entre as agências e preparar os sistemas de supervisão antes que um grande número de empresas de criptomoedas entre no processo formal de licenciamento.
